低油价让石油的黄金时代过去了吗？

油价高点难再企及

跌破50美元的原油似乎成为原油价格史上的一个标志性事件，目前的布伦特原油和WTI原油较2014年年初已经分别下跌了55%和49%。

中海油能源经济研究院首席研究员陈卫东预计，国际油价会在40美元到50美元之间盘整一段时间，目前无法判断油价地否会跌穿40美元。

“油价走到了U型的底部，接下来的走向取决于资本市场的投资判断，目前这种价格，几乎对于所有生产商而言，都是不利的。”陈卫东说道。

民生证券石化能源研究员陶贻功则认为，现在原油的价格应该位于底部，继续下行的空间有限，但短期也很难有大的反弹。

“主要原因是从钻井到出油的时间约为8个月～10个月左右，今年上半年全球原油产量仍将保持增长，但从下半年开始，油价下跌导致油气公司缩减勘探开发投资的影响将逐步显现，预计油价也会逐步向上反弹，反弹高度预计在60美元—70美元/桶。”陶贻功说道。

在原油市场明显供需失衡，石油输出国组织（OPEC）与美国页岩油生产商又僵持不下不愿减产导致油价持续下跌的情况下，石油生产方的压力不断增大。

新年伊始，美国德克萨斯州页岩油气开采商WBH Energy LP由于贷款人拒绝提供更多资金而申请破产保护,成为第一家扛不住油价下跌而倒下的页岩油生产商。据悉，WBH Energy公司面临1000万—5000万美元的债务。

有业内人士分析称：“美国相对比较好的页岩油企业主要集中在德克萨斯州，现在这个州都已经有生产商破产了，预计油价持续下滑将会有更多的页岩油公司破产。”

油价下跌“四重奏”

在陈卫东看来，石油的黄金时代已经过去。“国际原油市场上最重要的四个国家，沙特、俄罗斯、美国、中国正在上演着‘四重奏’，这也是导致油价下跌的主要原因。”

具体来看，在这些国家到底发生着什么呢？

沙特作为最大的产油国，一直坚称不会减产，其目的不外乎希望通过低油价打压美国页岩油以及可替代能源的发展。陈卫东认为，沙特其实并不希望油价过高，因此试图通过降价争夺市场份额，“沙特的一位官员曾说过，如果油价到200美元，沙特会亡国。因为高油价会极大促进可替代能源的发展，降价反而可以保护自己，争夺市场份额”。

再看俄罗斯，这是一个最希望增加石油出口的国家。目前俄罗斯通过下调能源出口税与提高资源税，促进能源企业出口，保证财政收入，吸引海外离岸资金回流。尽管俄罗斯政府使出浑身解数，但市场对于俄罗斯经济短期前景并不看好。中国社科院俄欧亚所研究员张弘认为，未来随着新能源和新技术革命不断推进，俄罗斯经济难有起色，普京提出的振兴俄罗斯的计划预计也会搁浅。“俄罗斯会走向衰退，但并不会崩盘。因为俄罗斯目前的基本面要好于90年代末，爆发债务危机的可能性极小。”张弘说。“预计2015年年底，将是俄罗斯经济的最低谷。即使不考虑西方国家制裁的影响，俄罗斯的经济情况也不乐观，拉动经济增长的三驾马车——出口、内需和投资在2015年都不会出现明显增长，当然俄罗斯目前的外汇储备足以稳住卢布不至于发生系统性危机。”民生证券研究院执行院长管清友认为。

此外，中国作为原油进口大国，过去5年的需求持续下降，从占全球需求增量的50%下降到30%左右，同时中国“三桶油”的海外产油量持续增加至目前的每天500万桶，这进一步加剧了原油市场供需的不平衡。

值得注意的是，与此前历史上3次油价大幅下跌相比，本轮油价下跌与以往最大的不同，是可替代能源的发展。陈卫东表示：“以往的1986年，1998年，以及2009年的油价下跌都没出现可替代能源， 而2014年这一次出现了。此次主要是储能技术的发展，未来这项技术的发展将对石油等化石能源产生深远的影响。”

近两年来，美国页岩油在技术进步的推动下，产量不断攀升，造成需求过剩，美国作为最大的石油生产国，也是最大的消费国，油价下跌将进一步促进页岩油技术的发展。陈卫东认为,“美国增加页岩油产量拉低油价这一动作其实是为了延续石油的寿命”。他说，在过去的高油价时代，清洁高效的替代能源迅速崛起，改变了全球能源格局。尤其是电池技术的进步、储电能力的增加对石油产业形成了重大威胁。不过，最近这轮油价暴跌，不仅会挤掉高成本生产的油田，还可能减缓替代能源特别是新能源的发展进程，使石油的“寿命”进一步延长。这自然会阻碍替代能源的发展，也是产油国愿意容忍“低油价”的原因之一。

（来源：石油机械网）